打造All-in-OneCAx，为研发设计锻造中国魂

中望软件是一家专注于研发设计软件的公司，目前的市场占有率达到了47%。公司近五年来营收和利润稳定增长，营收方面近五年CAGR达35%，利润方面则达52%。行业双位数增长，未来五年国产化主线，五倍以上提升潜力，长期空间400亿。产品力对比：3-5年替换腰部市场；未来五年收入空间有望达到30-40亿元。竞争力分析：产品力领先的本质。估值分析：我们预计公司2021/2022/2023年营业收入预计为6.84/10.13/14.78亿元；公司2021/2022/2023年净利润预计为1.94/3.06/4.65亿元。考虑中望软件在研发设计类软件行业的龙头地位，工业软件领域双位数增长等，我们给予中望40X PS，则中期合理估值(2022年) 400亿元左右，目标价格645.16元。而长期来看，考虑到中望有望从CAD成功拓展至CAX全产业链，叠加国产替代不断加速，中望软件成长空间较大，未来或将实现千亿市值。首次覆盖，给予“买入”评级。