高收益债策略周报：高收益债净价指数波动下行，现金管理类理财产品新规出台

上周高收益债发行规模保持回升，加权发行利率上行至6.82%。净价指数波动下行，成交规模有所回升。部分高收益房企负面舆情持续发酵，带动民企地产债换手率增加、高收益房地产债净价指数出现明显回调，考虑到当前地产行业外部融资环境较不乐观，信用风险还未完全暴露和出清，高收益房企债估值波动风险较高，建议投资者谨慎参与。同时，信用风险溢出效应和政策超预期收紧也是需要关注的风险。