钛白粉景气高企，公司一体化优势凸显

龙蟒佰利（002601）发布2021年半年度业绩预告，预计归母净利润23.27亿元~29.74亿元，同比增长80%~130%；对应2021年Q2单季度归母净利润12.64亿元~19.1亿元，环比增长18.8%~80%，创单季度历史新高。钛白粉价格大幅提升，公司量价齐增，钛白粉处于强景气周期，公司一体化优势凸显，布局新能源材料。预计公司2021~2023年归母净利分别为50.79/56.48/64.43亿元，EPS分别为2.27/2.52/2.88元，当前股价对应PE分别为16X/14X/12X，维持“买入”评级。