芯源微(688037.SH)是一家国内涂胶显影设备龙头,定增扩产及助力研发,上调为“买入”评级。公司短期来看订单饱满,产能供不应求,长期公司前道设备已有突破,打破TEL对涂胶显影机的垄断,市场空间进一步放大。我们上调盈利预测,预计2021-2023年公司可实现EPS 0.97/1.24/1.80(+0.22/+0.11/+0.08)元,归母净利润0.81/1.04/1.51(+0.18/+0.09/+0.06)亿元,当前股价对应PE 123.0/95.6/66.0倍,上调为“买入”评级。