橡胶晨报：胶水价格维持弱势 橡胶低位徘徊

请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 橡胶晨报/期货研究 报告日期 2021-06-16 期货行情 收盘价 涨跌 RU2201 RU2105 RU2109 东京RSS3 新加坡RSS3 新加坡TSR20 13890 14105 12735 237.00 216.20 164.10 -0.32% -0.25% -0.04% -0.80% 1.98% 0.49% 沪胶 0.00002,000.00004,000.00006,000.00008,000.000010,000.000012,000.000014,000.000016,000.000018,000.000020,000.00002018-10-082018-12-082019-02-082019-04-082019-06-082019-08-082019-10-082019-12-082020-02-082020-04-082020-06-082020-08-082020-10-082020- 12-082021-02-082021-04-08RU0 1M.SHFRU0 5M.SHFRU0 9M.SHF 新加坡胶 0.0050.00100.00150.00200.00250.00300.00350.002018-10-082018- 12-082019-02-082019-04-082019-06-082019-08-082019- 10-082019-12-082020-02-082020- 04-082020-06-082020-08-082020- 10-082020-12-082021-02-082021-04-08期货结算价(活跃合约):新加坡橡胶:RSS3期货结算价(活跃合约):新加坡橡胶:TSR20(FOB) 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 胶水价格维持弱势 橡胶低位徘徊 关注度：★★★ 行情回顾 6月15日，沪胶主力2109合报收12735 （-45 ，-0.04% ）元/吨，夜盘报收12755元/吨。INE20号胶主力2106合约报收10060 （-140 ，-1.37%）元/吨，夜盘报收10505元/吨。 胶水价格回落，合艾胶价59.16（-1.42）泰铢/千克。美金胶报价回升，泰国天胶STR20价格1655 （15 ）美元/吨，马来西亚天胶SMR20价格1640 （0 ）美元/吨，印度尼西亚天胶SIR20价格1610 （0 ）。国内现货价格回落，云南全乳胶SCR5上海报价12100 （-150 ）元/吨，泰三烟片RSS3上海报价18800（200）元/吨，越南SVR3L上海报价12200（-50）元/吨。 操作建议 橡胶弱势下行，最低触及12515元/吨，市场心态偏空，不排除继续下行可能，谨慎抄底。基本面来看，5月份，全球天胶维持同比增产，我国天胶产量较去年同期明显提升。目前南方降雨减弱，原料价格持续弱势下行，进一步拖拽期货盘面。上周，轮胎企业开工率环比回升，欧洲解封推迟，海外疫情恢复缓慢，但长线消费仍为利多。整体来看，橡胶跌幅较深，但基本面推涨动能不足，或继续筑底，建议观望底部表现。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 橡胶晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1沪胶主力合约 图2 日胶活跃合约 0.00002,000.00004,000.00006,000.00008,000.000010,000.000012,000.000014,000.000016,000.000018,000.000020,000.00002018-10-082018-12-082019-02-082019-04-082019-06-082019-08-082019-10-082019-12-082020-02-082020-04-082020-06-082020-08-082020-10-082020- 12-082021-02-082021-04-08RU0 1M.SHFRU0 5M.SHFRU0 9M.SHF 0.050.0100.0150.0200.0250.0300.0350.02018-09-202018- 11-202019-01-202019-03-202019-05-202019- 07-202019-09-202019-11-202020- 01-202020-03-202020-05-202020-07-202020- 09-202020-11-202021-01-202021- 03-202021-05-20期货收盘价(活跃合约):东京橡胶:RSS3 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 天然橡胶市场价格 图4 合成橡胶市场价格 0.05,000.010,000.015,000.020,000.025,000.02018-10-122018-12-122019-02-122019-04-122019-06-122019-08-122019-10-122019-12-122020-02-122020- 04-122020- 06-122020-08-122020-10-122020-12-122021-02-122021- 04-12市场价:天然橡胶:云南国营全乳胶(SCRWF):上海市场价(含17%税):天然橡胶:泰三烟片(RSS3):上海市场价(含17%税):天然橡胶:越南3L(SVR3L):上海 0.02,000.04,000.06,000.08,000.010,000.012,000.014,000.016,000.02018-09-202018- 11-202019-01-202019-03-202019-05-202019- 07-202019- 09-202019-11-202020-01-202020-03-202020-05-202020- 07-202020-09-202020-11-202021-01-202021-03-202021-05-20经销价:丁苯橡胶(齐鲁1502):中石化华北经销价:顺丁橡胶(燕山BR9000):中石化华北 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 青岛保税区库存 图6 交易所库存 0.05.010.015.020.025.030.02016- 03-152016-05-152016-07-152016-09-152016- 11-152017-01-152017-03-152017-05-152017- 07-152017-09-152017-11-152018-01-152018-03-152018- 05-152018-07-152018- 09-15库存:青岛保税区:天然橡胶库存:青岛保税区:合成橡胶库存:青岛保税区:复合橡胶库存:青岛保税区:橡胶:合计 0.0100,000.0200,000.0300,000.0400,000.0500,000.0600,000.02018-09-192018-11-192019-01-192019-03-192019-05-192019-07-192019-09-192019-11-192020-01-192020-03-192020-05-192020-07-192020-09-192020-11-192021-01-192021-03-192021-05-19库存期货:天然橡胶:总计 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 橡胶晨报/期货研究 图7 橡胶进口 图8 RU1-9合约价差 0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.00600,000.00700,000.00800,000.00900,000.001,000,000.002019- 012019- 032019- 052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-03天胶进口 -1 000.0-5 00.00.0500.01000.01500.02000.02018-09-142018-11-142019-01-142019-03-142019-05-142019-07-142019-09-142019- 11-142020- 01-142020-03-142020-05-142020- 07-142020- 09-142020- 11-142021-01-142021- 03-142021-05-1401-09 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 RU9-5合约价差 图10 活跃合约基差 -2 500.0-2 000.0-1 500.0-1 000.0-5 00.00.0500.01000.02018-09-142018-11-142019-01-142019-03-142019-05-142019-07-142019-09-142019- 11-142020- 01-142020-03-142020-05-142020- 07-142020- 09-142020- 11-142021-01-142021- 03-142021-05-1409-05 -1 500-1 000-5 000500100015002019-10-252019-11-252019- 12-252020-01-252020-02-252020-03-252020-04-252020-05-252020- 06-252020- 07-252020-08-252020-09-252020-10-252020- 11-252020- 12-252021-01-252021-02-252021-03-252021-04-252021- 05-25基差 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 橡胶晨报/期货研究 分析师简介 赵睿，国都期货研究所橡胶期货分析师，金融硕士学历。擅长基本面分析，对橡胶产业链有丰富的研究经验。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，欢迎致信国都信箱(yffwb@guodu.cc）告诉我们您对本报告的想法。 本报告所有信息均建立在可靠的资料来源基础上，但国都期货有限公司不担保其准确性或完整性。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，国都期货有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户