万兴转债是万兴科技发行的可转债,发行规模为3.79亿元,债项与主体评级为A+/A+级;转股价为49.78元,截至2021年6月7日转股价值为115.47元;各年票息的算术平均值为1.65元,到期补偿利率15%,按2021年6月7日6年期A+级中债企业到期收益率9.00%的贴现率计算,债底为73.20元,纯债价值较低。其他博弈条款均为市场化条款,若全部转股对总股本的摊薄压力为5.86%,对流通股本的摊薄压力为7.62%,对现有股本摊薄压力较小。建议积极参与新债申购。