钢铁行业研究周报：限产边际趋严，盈利缓慢修复

本周钢铁行业研究周报指出，由于唐山限产消息反复，市场对钢铁行业限产政策预期减弱，但同时政策呈现出区域差异、快速微调以及边际趋严的特征，预计全国范围粗钢限产预期已弱化。此外，钢企盈利缓慢修复，钢矿价格同步上行，但钢企盈利并未随钢价快速回升，而是呈现出大跌后缓慢修复状态。预计后续钢企盈利的持续修复仍将持续。在内外经济复苏的背景下，需求稳步回升仍是中长期市场的主线，叠加焦炭偏弱因素，钢企盈利回升确定性仍强，并有望在后续财报持续兑现。推荐成本控制好、业绩弹性高的长材标的方大特钢、三钢闽光；推荐板材占比提升、盈利能力改善、增产确定性高的标的华菱钢铁、宝钢股份。