办公软件增长强劲，新游戏集中在下半年上线

金山软件（3888.HK）：一季度业绩稳健，办公软件增长强劲，新游戏集中在下半年上线。公司预计未来中国PC端用户数可以达到4亿，仍有很大上升空间。金山办公增长强劲，研发投入或给利润率带来压力。公司表示，新游戏将主要集中在今年下半年上线。我们维持“买入”评级，提升目标价至65.0港元。