持续深耕军、民两用通信领域，未来持续发展可期

盛路通信（002446）是一家专注于微波毫米波器件、微波混合集成电路及相关组件、系统的设计、开发、生产、销售与服务的军民两用通信技术企业。公司剥离了汽车电子业务，同时军工电子订单旺盛，未来有望持续提高盈利水平。受益于5G建设，民用通信业务总体有望平稳向上。预计公司21-23年净利润为2.0亿、2.5亿和3.1亿元，对应EPS分别为0.22、0.26和0.30元。我们给予公司“增持”评级。