数据驱动的广告科技领头羊，着眼SaaS业务扩张

汇量科技是一家全球领先的移动广告分析平台，预计在2020-23年将实现31%/94%的收入/净利润复合年增长率。公司有望受益于应用程序全球化和SaaS发展带来的蓬勃广告需求。近期对热云数据的收购将带来市场扩张、精准推送和SaaS技术方面的协同效应。恢复覆盖，给予买入评级，基于DCF的目标价为11.1港元。汇量科技在2021年有望实现广告业务的强势反弹，并快速恢复与发布商及广告商的合作。我们预计公司强劲增长势头将持续，并于2021/22年录得48%/36%的收入增长，同时持续丰富其SaaS生态系统。