油脂周报： 小品种油减产，油脂支撑较强

本周，油脂市场整体偏强，主要是因为清洁能源需求预期加大，美豆油持续上涨，小品种油减产加重国际油脂偏紧局面，同时美国低温或影响作物播种进度。此外，巴西大豆集中上市，多家机构上调产量预期，供应压力近期逐步显现，阿根廷大豆开始收割，国内大量大豆陆续到港，大豆压榨量恢复至较高水平，需关注南美天气和我国大豆到港情况。而马棕出口增加，巴西大豆出口猛增，各国生柴需求尚未落地，关注相关政策推进，高价抑制欠发达国家或地区油脂需求。虽然美豆油在生柴需求预期强劲下走高，但是真正谈对作物的影响为时尚早，菜油、葵油等小品种油减产，同时各国油脂库存偏低支撑价格，我国大量大豆陆续到港，逐步缓解现货紧张局面，预计短期内维持偏强局面。长期来看，新季油料作物种植面积预计显著增加，下半年全球油脂供需环境逐渐宽松，价格重心下移，期间价格下行将释放欠发达国家补库需求和生柴需求，行情不会太流畅，在中加问题解决前，套利可逢低做多菜棕差。