盲盒经济造风者：创造潮流、传递美好

根据报告，盲盒经济已经成为潮流，创造潮流、传递美好。公司是中国增长最快的潮玩公司和全产业链龙头，2019年市场份额排名第一。公司通过自主开发IP和绑定业内优质设计师资源，成功培育多款拥有长生命周期和高热度的IP，实现了从产品购买到文化传播的全营销闭环。公司业绩19年以前快速增长，20年受疫情影响增速放缓，21年以来复苏势头强劲。公司预计21-23年EPS分别为0.83/1.36/2.05元，CAGR为76.5%。公司作为潮玩开拓者，有望继续分享行业红利。给予21年PE77倍、目标价77.50港元，首次覆盖给予“买入”评级。