短期流动性预期暂时未改，结构性反弹行情或将延续

该研报主要关注短期流动性预期和结构性反弹行情。研报认为，由于流动性收紧担忧缓解和拜登政府推出的大规模预算方案，短期内流动性中性偏宽松预期并未发生改变，而人民币资产将继续受到追捧。然而，长期来看，估值困境和全球宽松政策渐退的风险也不容忽视。研报建议增配成长行业，关注质优且估值相对匹配的电子、电气设备、食品饮料、军工、医药生物等成长消费个股，以及碳中和等主题板块。研报还提醒投资者注意利率超预期波动、海外市场超预期波动、经济增长不及预期、企业业绩不达预期、其他系统性风险等风险。