食糖行业深度报告：全球食糖库消比再降，国内外糖价或共振向上

全球食糖库消比再降，国内外糖价或共振向上。21/22榨季我国食糖供应紧平衡，预计全年结余-87万吨，需要进一步消化库存。巴西糖产量或下降，印度出口受制补贴削减及乙醇消费。全球食糖库消比或处近年最低，国内外糖价有望共振向上。目前我国配额外食糖进口已无价格优势，国内外食糖价格有望共振上行。风险提示：主产国产量超预期；疫情失控。