深度报告：持续夯实成本护城河，铸就全球聚氨酯制品巨头

华峰化学是一家化工/化学纤维行业的公司，当前价格为12.56元。公司从氨纶行业扩展至己二酸、聚氨酯原液、聚酯多元醇等，实现聚氨酯产业链的有效整合延伸。公司拥有氨纶产能17.5万吨，位居全球第二、中国第一；己二酸产能73.5万吨，全球第一，国内市占率40%以上；聚氨酯原液产能42万吨，全球第一，国内市占率60%以上。公司计划投资71.15亿元扩建30万吨氨纶、115万吨己二酸（六期），其中定增50亿元。未来随着在建和拟建项目建成投产，公司氨纶和己二酸的规模优势将进一步扩大，龙头地位将进一步稳固。