总结：上周美元指数下降，通胀预期下降，海外流动性较好，国内流动性分层不明显。外资配置盘净买入A股约21亿元，外资交易盘净卖出14.95亿元。行业上，北上配置/交易盘仍存分歧，两者共识在于买入食品饮料、家电、银行、计算机、公用事业、电新、煤炭等行业，同时卖出电子、汽车、轻工、钢铁等行业。对于大盘成长板块，北上配置/交易盘均净买入，而对于大盘成长以外的标的，配置盘小幅净买入，交易盘净卖出。对于白酒板块，配置盘净买入白酒板块4.78亿元，其中，净卖出贵州茅台0.34亿元。分市值看，上周配置盘在化工、通信、医药、交运、煤炭等板块主要挖掘500亿市值以下的标的。两融活跃度回升，整体净买入164.46亿元，主要净买入医药、汽车、计算机、食品饮料、非银、电新、电子、有色、化工等板块，主要净卖出通信、家电、消费者服务、农林牧渔等板块。偏股混合/普通股票型基金的仓位继续下降，主要减仓军工、钢铁、消费者服务、非银、石油石化、电子等板块，主要加仓电新、计算机、轻工、汽车、交运等板块。值得一提的是，银行、煤炭、建材等板块仍在被加仓。上周以个人持有为主的ETF先持续被赎回，周五(20210521)被净申购，这意味着面对市场震荡反弹，个人选择赎回，而当市场出现调整时，个人则继续选择申购，市场“负反馈”继续进行中。分行业看，与医药、金融地产板块相关的ETF被净申购，与科技、新能源汽车、军工、消费等板块相关的ETF被净赎回。结合主动基金来看：公募与其负债端(个人)分歧仍较大，尤其是医药、新能源汽车等板块。结合北上配置盘来看：公募与其主要对手盘(北上)的共识在于买入电新、计算机、交运、家电、传媒、银行、煤炭板块。对于趋势投资者而言，两融在买入部分成长板块的同时继续表达了对有色、钢铁、煤炭等传统板块的青睐，而北上交易盘同样在买入部分成长板块的同时选择买入石油石化、煤炭等
