震裕科技(300953.SZ)是精密冲压综合解决方案供应商,业务涵盖家电、新能源锂电池、汽车、工控等行业领域。公司客户包括多个领域的头部企业,如宁德时代、美的、格力、海尔、三菱、三星、松下、汇川、比亚迪、西门子等。2015年,公司进军锂电结构件领域,为宁德时代供货。2020年,公司对宁德时代的销售额达到5.72亿元,占公司营业总收入的47.9%,锂电结构件收入基本来自宁德时代。受益于宁德时代在全球动力电池产量快速增长,以及公司在宁德时代供应份额的提升,业绩增长确定性高。公司还具备成本低、交货期短、售后服务及时等竞争优势。此外,公司作为电机铁芯模具细分领域龙头,以自身模具技术优势为基础,受益于家电变频化、新能源汽车、工控等领域对中高端电机铁芯的需求提升,首次覆盖给予“买入”评级。