根据研报正文,2021年可能呈现出强生产、弱消费的格局,一季度GDP整体来看受影响不算太大。同时,由于美国等发达国家的生产秩序陆续恢复,海外供需缺口收窄,出口可能低于预期。地产施工有望走强,而上游价格上涨将刺激相关核心零部件、资源类企业加大资本开支。拉长周期来看,一旦疫苗的群体免疫起到作用,消费可能将成为经济的主要增长动能。因此,建议投资者关注地产施工、上游制造业投资、消费等领域。