中证A500指数成分股经过严格筛选后,与官方指数表现高度一致,跟踪误差仅为1.47%。因子分析显示,一致预期、动量、质量、技术及价值因子在该指数成分股上表现突出,其中一致预期因子年化超额收益率可达13.92%,其它大类因子普遍有4.0%以上的年化超额收益率。特异波动率因子和成长类因子在中证A500成分股上无效。通过合成上述有效因子,构建的中证A500增强因子IC达到6.05%,多头年化超额收益高达15.14%。基于该增强因子构建的指数增强策略表现优异,在单边千二的手续费率下,年化超额收益达到11.05%,跟踪误差为5.66%,超额最大回撤为7.34%。策略每年均获得正的超额收益,近期表现尤为出色。