策略专题：REITs投资指南 SWOT、规则与定价

公募REITs投资指南涵盖了SWOT、规则与定价的分析，从四个方面分析了公募REITs的优势、弱点、机会和威胁。其中，收费公路、产业园区、仓储物流、水务治理及垃圾处理等领域是公募REITs的主要覆盖范围。REITs优势包括收益稳定、提供优质投资标的和抵御通胀的特性，弱点则包括产品发行初期市场估值易偏离真实价值、封闭式运作降低了产品的市场流动性等。公募REITs相关规则包括80%以上基金资产须投资于基础设施资产支持证券、战略配售对象必须参与购买不少于发售数量20%的份额且不得在锁定期内售出等。网下投资者在参与认购询价时，可以参考REITs的估值模型，包括NAVPS价值、P/FFO或P/AFFO指标、DCF模型。公募REITs投资存在基础设施项目经营风险、管理机构的履约风险、内部人控制风险等风险。