根据报告,2月美国PCE指数同比继续上行,核心PCE指数同比则小幅走弱。其中,商品和服务价格同比走势继续分化,商品价格同比上涨0.8%,服务价格同比上涨1.9%。个人总收入约为19.95万亿,环比下降7.1%,同比增长4.3%。个人消费支出14.79万亿,环比下降1%,同比下降0.6%。风险提示包括国际油价大幅上行、拜登基建计划今年落地等。总体来看,今年美国通胀上行的动力可能来自商品或服务价格的修复,贡献最大的分项是能源品及服务、居住、金融服务和保险、服装和鞋、交通服务。