2021年二季度信用债市场展望

本文是关于2021年二季度信用债市场展望的研究报告。报告指出，二季度国内经济将延续修复，但通胀压力将加速上行，货币政策将易紧难松，适度“紧信用”将是金融环境的一个突出特征。信用债市场方面，预计二季度信用债净融资规模约为8000-9000亿，略高于一季度，总发行量将在3.1-3.2万亿之间，与一季度大致持平。信用风险方面，信用风险仍为今年债市主要风险，市场情绪仍将敏感谨慎，提示关注信用风险扰动下的估值流动性冲击。投资策略方面，二季度利率仍难以摆脱震荡格局，票息策略仍然具备优势，但主体信用分化料将加剧，投资者下沉资质仍将保持谨慎。