一季度债基配置:短期纯债型基金和一级债基增加了信用债配置比例,中长期纯债型基金增加了利率债配置比例。流动性波动导致基金被动去杠杆,但季末基金杠杆水平较2020年12月末有小幅下降。利率债加久期带动债基久期连续两季度上行,信用分层下债基对信用债整体久期偏好有所缩短。各类基金的季度收益率中位数排序为:股票型基金<中债国开债总全价指数<混合型基金<中债国债总全价指数<二级债基<货币基金<一级债基<中长期纯债。