宏观经济2021年4月动态报告：中国经济周期走平全球央行考虑货币正常化

中国经济在4月份仍然增长，出口仍然带动了生产处于高位区间，但生产水平环比已经恢复历史水平；消费增长平稳，仍然属于低水平修复；投资方面房地产仍然较为强势，制造业仍然在上行，基建稍有回暖。全球疫情仍然在延续，预计出口仍然高增长，而消费会继续回升，投资可能小幅回落，中国经济可能走平。全球通胀可控备受关注的全球通胀担忧可能仍然为时过早，全球主要国家的通胀水平仍然处于温和向上。受到疫情、疫苗、交通、物流等因素影响，部分产品供给和需求错位，部分地区的物价会快速上行，这种情况暂时并不能带来全球的通胀。这种需求和供给的错配可能会带来通胀短暂走高，但预计会很快平复。全球主要央行均考虑货币正常化各国央行操作出现分化，美联储和欧央行仍然保持宽松，主要发达央行已经开始考虑货币正常或路径。