宏观经济专题研究：全球央行货币政策正常化路径下的资产配置展望

全球央行货币政策正常化路径下的资产配置展望

全球央行在疫情后采取了大规模的货币宽松措施，包括量化宽松和非常规工具，以应对新冠疫情对实体经济和金融市场造成的持续冲击。美联储、欧洲央行和日本央行的资产负债表规模分别增长了100%、78%和23%。目前，美联储已经宣布Taper，欧洲和日本央行还未到Taper时期。在Taper过程中，美股短期利空出尽，美债和商品面临利空，国内资产面临的影响预计不及上一轮。