宏观经济2021年2-3月动态报告：经济环比上行 货币担忧暂缓

本文主要分析了全球经济和中国经济的现状以及未来走势。全球经济在新冠疫情下出现了背离，各国控制疫情的方式不同导致了经济增速的差异。中国经济仍然保持平稳，虽然房地产投资和消费出现了一些问题，但生产已经到达高峰，未来走势充满不确定性。货币市场操作暂时保持平稳，等待经济走势给出进一步信号。全球通胀和新兴市场加息备受关注，新兴市场国家在美元升值过程中容易出现不稳定。美债收益率快速上行，利率水平平稳，通胀预期再走高利好黄金，铜的价格受到美国基建计划和中国生产的影响，原油价格可能大幅震荡。债券类资产价格仍然需要等待经济周期变化才能有所变化，暂时仍然处于“上有顶”的运行态势。主要风险包括新冠疫情再暴发以及新冠疫苗失效的风险、金融政策过于谨慎的风险。