中泰周期·大宗指南：周期品周度运行变化——第20期

中泰周期·大宗指南的周期品周度运行变化报告显示，本周钢铁价格出现情绪化上涨，但已被政策层关注并引发投机需求降温，钢价回调。钢铁基本面由政策主导，限产使得钢铁高盈利意外到来，目前供应政策的不确定性有所上升。钢价回落及政策不确定性增加引发钢铁股回调，但钢企基本面仍然强劲，二季度行业盈利有望重回历史峰值。煤炭方面，动力煤价格预计仍有进一步上涨动力，焦煤和焦炭市场仍然供不应求。投资策略：煤炭行业具有较强安全边际，煤价中枢抬升会带动煤企业绩普遍增长。建议逢低布局、交易半年报超预期机会，关注宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、南钢股份、三钢闽光、韶钢松山、马钢股份等。