近期,PPI同比上涨6.8%,刷新2010年以来的历史新高,通胀变化成为了市场主要关注的焦点。由于本轮全球经济复苏方兴未艾,我们预计商品价格上涨将持续到四季度。虽然整体来看,全部A股非金融企业的基本面受益于通胀上行,但不同行业对于通胀的敏感程度并不相同,也不是所有的行业都会受益于通胀上行。短期通胀交易机会可关注周期和金融,长期来看,中国优势竞争企业依然是长期投资方向,不会受通胀和流动性变化太大影响。
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