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恒立液压（601100）是一家液压件龙头公司，受益于行业高景气度和自身泵阀放量，长期确定性强。虽然国内市场增速下滑，但公司维持全年行业增速15%-20%的预判。我们预计钢价上涨对毛利率压力仅0.79pct，全年影响有限。泵阀业务基数小，市占率提升空间大，公司作为核心零部件龙头，长期确定性强。我们维持2021-23年预计净利润29/35/40亿，当前市值对应P/E为32X，位于5年上涨行情中历史低位，建议考虑左侧重点布局。
