A股市场4月金股报告：市场无惧短期波动

策略报告 市场无惧短期波动 ——A 股市场 4 月金股报告 一、3 月市场波动有所增加。相较于 2 月市场的持续上涨，3 月市场出现一定程度波动，2 月市场逻辑在于预期向好及利好催化下的估值修复，注重中长期布局，而 3 月市场在 2 月涨幅可观的基础上，已经积累了一定的短期风险，“高切低”的需求明显增加，且 3 月市场面临的外部扰动因素也有所增加，总体导致了 3 月市场呈现波动。 华龙证券研究所 A股市场走势(2023/03/03-2024/03/29) 二、市场预期一季度 GDP 同比持平。根据万得一致预测，2024 年一季度经济预期增速为 4.5%，同比持平于 2023 年，在 2023 年高基数基础上，若实际值持平或高于 4.5%，将提振市场信心及对全年经济的预期。从公布数据来看，1-2 月经济总体改善，其中，工业企业利润实现较快增长。1-2 月，工业企业利润同比增长 10.2%，利润由 2023 年-2.3%转为正增长。 研究员 姓名：朱金金执业证书编号：S0230521030009邮箱：zhujj@hlzq.com 姓名：杨阳执业证书编号：S0230523110001邮箱：yangy@hlzqgs.com 三、市场无惧短期波动。2 月货币政策实施降准、降息保持流动性合理充裕，为市场释放了长期流动资金。权益市场微观流动性呈现改善，资金供给端总体大于需求端支撑了 2 月、3 月市场整体较好表现。在政策效能持续作用下，经济景气改善，上市公司盈利预期增强，将不断吸引中长期资金入市，无惧短期波动。 姓名：杨晓天执业证书编号：S0230521030002邮箱：hlzqyxt@163.com 姓名：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com 四、行业及主题配置。关注政策和行业利好催化，并选择估值合理、业绩预期改善、历史 4 月胜率较高方向。行业关注：食品饮料、银行、非银金融、家用电器、医药医疗、汽车等。主题关注：国企改革、中特估、一带一路等。 姓名：王芳执业证书编号：S0230520050001邮箱：wangf@hlzqgs.com 五 、 4 月 金 股 。 重 点 关 注 金 股 ， 阳 光 电 源 (300274.SZ) 、 比 亚 迪(002594.SZ)、常熟银行(601128.SH)、长电科技(600584.SH)、西部矿业(601168.SH)、古井贡酒(000596.SZ)、徐工机械(000425.SZ)、中兴通讯(000063.SZ)。 姓名：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com 姓名：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzqgs.com 请认真阅读文后免责条款 六、风险提示 (1)经济改善不及预期风险。在政策支撑下，经济持续改善，但仍会受到不确定因素影响，若经济改善不及预期可能会引发市场波动。 (2)行业风险。行业业绩会受到多种因素影响，如供求关系、行业周期等，若行业业绩不及预期可能导致行业指数波动。 (3)公司风险。上市公司在经营过程中会受到经济周期、行业周期、管理水平等内外部因素影响，存在业绩波动风险。 (4)汇率风险。人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有利于 A 股市场表现，但人民币汇率受到多种因素影响，若超预期波动可能导致市场波动。 (5)数据风险。部分行业数据为公开信息整理，且行业受多种因素影响，预测数据与实际数据可能存在差距。 (6)黑天鹅事件。难以预计的突发事件对市场产生干扰，这些事件可能包括地缘冲突、金融风险、贸易保护、自然灾害等。 (7)创业板、科创板股票风险等级为 R4，仅供符合本公司适当性管理要求的客户使用。 免责及评级说明部分 分析师声明： 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观、公正地出具本报告。不受本公司相关业务部门、证券发行人士、上市公司、基金管理公司、资产管理公司等利益相关者的干涉和影响。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。据此入市，风险自担。 免责声明： 本报告仅供华龙证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到报告而视其为当然客户。 本报告信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。编制及撰写本报告的所有分析师或研究人员在此保证，本研究报告中任何关于宏观经济、产业行业、上市公司投资价值等研究对象的观点均如实反映研究分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的价格的建议或询价。本公司及分析研究人员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失及其他影响概不负责。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提及的公司所发行的证券并进行证券交易，也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务，投资者应充分考虑本公司及所属关联机构就报告内容可能存在的利益冲突。 版权声明： 本报告版权归华龙证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。引用本报告必须注明出处“华龙证券”，且不能对本报告作出有悖本意的删除或修改。 华龙证券研究所 地址：上海市浦东新区浦东大道720 号 11 楼邮编：200000