报告正文显示，国内商品期市周三收盘涨跌不一，能化品多数上涨，PTA涨逾4%，沥青、原油涨逾2%；贵金属全线下跌；基本金属多数下跌，国际铜、沪铜、沪铜跌近1%，而沪镍涨近2%；黑色系多数下跌，焦煤、铁矿石跌逾1%，而动力煤、不锈钢涨逾2%；农产品多数下跌，豆二、粳稻跌逾2%；板材涨跌不一，胶合板涨近4%，纤维板跌逾3%。黑色建材：进出口关税调整方案出炉，利多成材利空炉料。政策轮廓日渐清晰，钢铁产业转型升级是大势所趋，高炉产能比重或将逐步下降，进口资源和电炉产能或将提升。这将利多钢材，不利炉料。基本金属：罢工威胁有所消退，铜价涨势放缓。消息显示，全球最大铜生产国智利铜矿政府允许再次提取养老金，令工人高兴，罢工的威胁有所消退，铜价涨势放缓。基本面上看，铜精矿TC跌破40美金，美金铜溢价逼近80美金，表明铜供应紧张局势仍在延续。同时，随着下游需求陆续启动，铜的消费需求正在回暖，这加剧了今年供应短缺的预期，铜短期有望维持偏强运行。贵金属方面：美联储政策预期收紧，美债收益率反弹，对黄金存在压制，但二季度通胀回升是大概率事件，预计实际利率将走低，黄金下方支撑较强。能源化工：需求预期乐观，原油重新走高。EIA数据显示美国原油库存增加9万桶，市场预期为增加65.9万桶。OPEC+即将逐月增产，但同时上调了需求预期，表明产油国对全球需求复苏的乐观预期，而这抵消了市场对印度疫情和美国原油库存上升的担忧。短期来看，市场情绪有所恢复，原油或有反弹，但仍需警惕印度疫情恶化对全球需求的潜在影响。对于中长期的走势，我们继续维持乐观的判断：一方面，疫情的影响边际减弱，全球经济同步复苏，需求有望加快恢复增长，另一方面，OPEC+增产有限、页岩油投产受限，即使伊朗原油恢复供应，也不会对市场供给造成强力冲击。
