策略周观点2021年第18期：通胀预期上行，关注流动性边际变化

本周A股市场整体呈现调整态势，创业板指跌幅最高，下跌5.85%，上证指数跌0.81%，深证成指跌3.5%，沪深300跌2.49%，科创50下跌4.41%。主要宽幅股指数中深证成指换手率增长幅度最大，创业板指换手率继续回落。两融、北向资金节后净流入，截至本周五，两市融资融券余额为16,584.75亿元，较上周末环比小幅增长42亿元；北向资金累计净买入13,554.73亿元，较上周末环比净流入5.65亿元。投资建议：大宗商品涨价引发市场对通胀的讨论，从而引发了流动性收紧的担忧，导致成长股近期受挫。但从近期市场利率来看，仍维持较长时间低于政策利率水平，需关注近期央行货币政策方向。本周市场策略偏温和，认为中期调整可能接近尾声，选股上仍自下而上为主，重点关注年报一季报盈利大幅抬升的成长主线、受益涨价的顺周期品种以及受益疫情复苏的品种。风险因素：疫情反复，宏观经济波动，政策不及预期。