本报告主要分析了有色、钢铁行业的发展情况。发改委将开展“回头看”,关注产量和政策边际变化,预计钢铁供给增速受限,吨毛利或持续扩张。铜方面,TC/RC触底反弹,铜价持续下跌,建议关注拥有雄厚铜精矿资源的铜冶炼企业。小金属方面,氢氧化锂价格环比上涨,镍价环比下跌,建议关注锂电上游锂、钴磁材标的。金方面,通胀预期持续升温,提振金价,建议关注行业龙头。报告还提到了一些风险因素,如宏观经济增速放缓和原材料价格波动。