本报告重点关注了医药行业政策的第五批集采启动报量。第五批集采涉及60个品种202个品规,品种数量是历次国采规模最大的一次。从剂型来看,注射剂此次进行最大规模集采,一共涉及30种注射剂,口服常释剂型涉及20种,缓释控一共有4种,吸入剂一共有3种。按治疗领域来看,此次涉及到抗感染类有11个,占比18%,消化道类品种有9个,占比15%,抗肿瘤类8个,占比13%,呼吸类7个,占比12%,泌尿类6个,占比10%,心血管类6个,占比10%,营养类3个,占比5%,神经类2个,占比3%,造影剂类2个,占比3%。按销售金额来看,此次集采品种2019年PDB销售总金额约820亿元,其中样本医院销售金额排前五的品种分别为紫杉醇注射剂(72亿元)、布地奈德吸入剂(54亿元)、左氧氟沙星氯化钠注射剂(45亿元)、埃索美拉唑(艾司奥美拉唑)注射剂(43亿元)、莫西沙星滴眼剂(43亿元)。集采将进一步重塑仿制药竞争格局。投资建议:仿制药一致性评价加速推进,集采政策将倒逼企业加快创新,持续看好创新药及相关产业链,创新药企及转型创新标的:恒瑞医药、长春高新、贝达药业、我武生物、康辰药业、冠昊生物、海普瑞、科伦药业、亿帆医药等;港股标的:君实生物、中国生物制药等;科创板:博瑞医药、泽璟制药、前沿生