业绩符合预期，产品结构改善促进毛利率提高

克来机电发布2020年年报，营收7.66亿元，同比下降3.8%，归母净利润1.29亿元，同比增长29.2%。毛利率同比提升2.6个百分点，期间费用率下降1.1个百分点。公司积极拓展新能源汽车产品及客户，新产品及新客户有望带动新能源汽车业绩高增长。子公司上海众源组建了专业化发动机配套管路研发团队，研发的二氧化碳高压管路系统填补国内市场空白，预计将成为新增长点。预测公司2021-2023年EPS分别为0.70、0.95、1.17元，维持买入评级。