Q1业绩承压，全年预期前低后高

根据东方证券发布的研报，老百姓（603883.SH）2021年第一季度业绩承压，但预计全年业绩前低后高。由于防疫物资销售较多和限制返乡政策、感冒药品限售政策的影响，一季度业绩略低于市场预期。然而，公司在2020年第四季度和2021年第一季度加速了门店扩张，新开门店将在2021年下半年逐步进入利润释放期，预计全年业绩前低后高。此外，公司推进新零售、新农村战略，打造线上线下一体化布局，加快了自建门店与加盟门店速度，同时也在加快线上业务的发展。东方证券预计公司2021-2023年每股收益分别为1.89/2.34/2.84元，给予公司2021年36倍估值，对应目标价68.04元，维持买入评级。