东诚药业（002675）发布2020年年报和2021年一季报，实现收入34.19亿，同比增长14.24%，实现归母净利4.18亿，同比增长170%。一季度实现收入8.90亿，同比增长24.76%，实现归母净利0.67亿，同比下降9.44%。核药业务逐步改善，云克药业上半年、下半年分别实现收入1.45、1.99亿，环比改善明显；安迪科三季度已恢复至同期水平，四季度出现增长，全年同比增长8.79%。2021年一季度核药业务增长近90%，受疫情影响消退。原料药方面，2020年生猪出栏减少带动肝素成本驱动型的涨价，原料药板块实现收入17.26亿（+53%），毛利率下滑4.48个百分点。核药产品开发顺利开展，核药中心的数量略低于预期。目前已投入21个核药中心（比去年增加一个），在建14个以正电子为主的核药中心，预计以每年新增5-6个核药中心的投入运营的速度增加核药房布局。2020年在核药产品开发上的进展更明显，包括与GE签署合作协议开发锝标药物用于心肌灌注显像，与北京肿瘤医院合作引进前列腺癌、乳腺癌的核素标记药物等。2020年FDA批准上市的新药中有3款核药，分别为Ga68 PMSA-11（检测前列腺癌转移）、Cu64 dotatate(神经内分泌肿瘤检测)、Flortaucipir F18(帕金森综合征检测)，表明FDA对核药用于检测的认可。上述3个产品中的氟标药物意义较大，因为此前的帕金森综合征的确诊只能在死后获得。该药物是识别Tau蛋白的，2021年一季度东诚药业也通过合作的方式引入了同样识别Tau蛋白的18F-APN-1607（在研药物）的部分权益，想象空间大。给予“买入”评级。
