东诚药业发布2020年报,实现营业收入34.19亿元,归母净利润4.18亿元,扣非归母净利润3.94亿元。同时发布2021年1季报,实现营业收入8.90亿元,归母净利润6690万元。考虑到肝素原料药价格和成本波动的影响,我们下调2021-2022年业绩预测,预计2021-2023年公司归母净利润分别为5.04(-0.35)/6.14(-0.54)/7.75亿元。公司通过自主研发、引进等方面迅速丰富研发管线,已有多个品种处于不同临床阶段。新品种上市后,公司有望利用原核药房进行生产和配送,无需再进行新的大额资本开支,核药业务体量和利润率将进一步提升。