本报告对连锁药店五大龙头大参林、益丰药房、老百姓、一心堂、健之佳的2020年报及2021年一季报数据进行了多维度解读。行业长期高景气确定性正在加强,继续维持重点推荐。2020年药店行业连锁率稳步提升,线上成为第四终端。板块整体业绩亮眼,后疫情时期高景气持续。区域整合空间广阔,龙头企业扩张提速。