一季度业绩符合预期，纯碱、粘胶短纤景气将持续

三友化工（600409）一季度业绩符合预期，纯碱、粘胶短纤景气将持续。公司拟建三大项目，内生增长路径清晰。预计2021-2023年EPS分别为1.31元、1.42元、1.58元，对应PE分别为9X、8X、7X，上调至“买入”评级。