振华科技发布2020年年报，实现收入（39.50亿元，+7.67%），归母净利润（6.06亿元，+103.48%）；发布2021年一季报，实现收入（13.08亿元，+47.25%），归母净利润（2.47亿元，+122.90%）。新型电子元器件业务效益快速提升，展望2021年有望保持高速增长。2020年受益公司高附加值产品在重点领域应用持续增强，低收益、高风险业务调整压缩工作完成，公司收入利润稳健增长，收入端若剔除深圳通信上年 1—4 月实现收入，则同比增长 18.25%。其中：1）新型电子元器件子公司合计实现净利润（8.51亿元，+62.82%），毛利率同比提升5.43pct至53.73%，反映公司持续推进结构调整转型升级，着力于提质增效、降本控险，高附加值产品销售占比增长；2）振华新能源同比增亏7666.29万元，考虑公司正积极完成新能源业务转型及军品定型列装，预计2021年新能源业务或将出现一定好转；3）公司2020年合计对振华新能源及深通信减值2.46亿元，若将该部分加回，则公司实际经营性利润为（8.52亿元，+185.91%），考虑公司作为军工电子元器件上游企业，随着信息化建设及国产替代刚性需求，新型电子元器件业务有望保持高质及高速增长，带动公司整体业绩持续提升。21Q1业绩持续高增长，展望全年有望保持较快增速。一季度受益新型电子元器件板块紧抓下游高可靠客户需求增长的市场机遇，高附加值产品销售增长，以及20Q1受新冠疫情影响有效工作日不足以及民用产品订单大幅减少等原因业绩实现高速增长，参考20Q1-Q4归母净利润分别为1.11、1.25、1.23以及2.47亿元，展望2021年预计公司业绩仍有望维持较快增长，根据公司预计，2021年实现收入（50亿元，+26.58%），
