九阳股份发布2021年第一季度报告，实现营业收入22.43亿元，同比增长31.77%，较19Q1复合+11.7%；归母净利润1.80亿元，同比增长22.63%，较19Q1复合+5.1%；扣非后归母净利润1.62亿元，同比增长12.57%，较19Q1复合+2.5%。收入端，公司把握新时代下小家电的消费新趋势，积极进行产品创新及渠道革新。预计一季度公司线下渠道迎来复苏、线上表现景气延续（预计实现双位数增长），共同推动内销市场的优异表现（收入预计同比+20%左右）。外销方面，公司预计2021全年向JS Global Trading HK Limited销售商品的金额1.68亿美元，截至21Q1已完成25.65百万美元，约人民币1.68亿元（按3月31日美元兑人民币即期汇率：6.5566折算），较20年同期（向SharkNinja (Hong Kong) Company Limited销售商品704.05万元）增长近23倍。利润端，加码优质营销投入，盈利能力保持稳健。21Q1公司毛利率31.4%，同比下降1.9pct，或主要系业务结构变动的影响，公司低毛利率（20A仅8%左右）的出口业务占比明显提升（其中向JS Global Trading HK Limited销售商品的金额占营收的比例预计在7.5%左右）。费用率方面，21Q1公司销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为15.8%、3.6%、3.5%和-0.3%，同比分别+1.8pct、+0.1pct、-1.0pct和+0.1pct。另外21Q1公司投资净收益达0.36亿元，同比增长1126%，或主要系理财收入有所增加。综合影响下，21Q1公司归母净利率8.0%，同比略微下滑0.6pct。现金流：经营现金流情况良好。21Q1公司销售商品、提供劳务收到现金25.75亿元，同比增长11.17%，绝对数额
