21Q1业绩点评：公司恢复盈利，多部影片定档五一，看好制片业务协同

横店影视21Q1实现营业收入8.38亿元，同比增长763.39%；归母净利润1.71亿元（20Q1归母净亏损1.4亿元）。观影需求逐步恢复，公司影院继续扩张。观影需求得到释放。根据艺恩数据，21Q1全国总票房181.03亿元，较19年同期略有下滑3%；观影人次4.23亿，较19年减少12%。截止21Q1末，公司拥有已开业直营影院387家，相比2020年末净增12家，银幕2435块。公司共拥有加盟影院83家，相比2020年末净增2家，475块银幕，累计票房1.12亿元，市场占有率 0.68%，观影人次 287万。多部影片定档五一，海外大片恢复供给，助力票房恢复。截至4月28日，已经有19部新片确认在五一档上映，其中《你的婚礼》《悬崖之上》《秘密访客》等电影预售票房较好，有望助力票房进一步恢复。同时，多部海外大片供给逐步恢复，将于今明两年陆续登陆。看好产业链协同一体化。公司并购横店影视制作及横店影业，21Q1横店影业出品的《送你一朵小红花》《你好，李焕英》《熊出没》等影片口碑票房双丰收，参与出品的电视剧《大宋宫词》也顺利播出。公司未来将形成涵盖影视投资、制作、发行、放映等业务在内的产业闭环，构建影视产业生态圈。我们看好公司产业链协同一体化的布局。