2021年报&2021年一季报点评：基本符合市场预期，私有云业务快速增长

优刻得（688158）2020年实现营收24.55亿元，同比增长62.06%；实现归母净利润-3.43亿元，由盈转亏。2021年Q1营收7.11亿元，同比增长72.31%；归母净利润-1.32亿元（2020年Q1-0.26亿元），基本符合市场预期。公司2020年收入保持较快增长，净利润短期承压。2021年Q1经营现金流大幅增加，投资现金流减少。公司2020年私有云业务快速增长，产品及服务组合愈加多元化。我们预计2021-2022年的营收预测从31.17/40.91亿元上调至38.16/55.61亿元，预计2023年79.45亿元。公司作为唯一第三方独立IaaS服务提供商，营收增速领跑行业，市占率有望提升，利润长期回正可期。我们维持“买入”评级。

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