这篇研报对航天电器进行了2021年一季度的业绩点评。报告指出,航天电器一季度实现营收11.19亿元,同比增长47.22%,归母净利润1.19亿元,同比增长62.90%。公司连接器等高端电子元器件主业产品订单实现较快增长,加上产能效果提升明显。预计每个季度产能仍会不断提升,相应的规模效应带来的利润弹性也将逐步呈现。报告还分析了公司的成本端、期间费用、研发费用等财务数据,并认为公司定增还未发行完毕,定增后产能扩张后业绩有望快速提升。报告最后给出了“增持”评级,并提示了军品业务放量不及预期、民品业务拓展不及预期等风险。