需求回暖助业绩稳增，设计工艺实现高质量成长

众望布艺（605003）发布2020年年报，实现营收4.95亿元，同比增长1.44%，实现归母净利润1.40亿元，同比增长12.93%，扣非后归母净利润为1.25亿元，同比增长22.67%。2021年Q1实现营收1.04、0.90、1.51、1.50亿元，对应归母净利润分别为2806.87、2857.93、3937.75、4445.76万元。2020年公司整体毛利率41.94%，归母净利率28.36%；21Q1公司整体毛利率水平38.54%，归母净利率29.76%。2020年销售/管理/研发/财务费率分别为2.90%、4.62%、3.53%、0.77%，其中销售费率明显改善，主要系新收入准则规定，将原销售费用中运输及物流代理费用自2020年重新分类至主营业务成本所致，客观上助公司终端盈利能力稳步提升。2021Q1销售/管理/研发/财务费率分别为2.42%、4.18%、3.22%、-3.16%。