投资收益带动净利润大幅增长 高基数下负债承压

中国人寿（601628.SH）2021年一季度净利润大幅增长，主要得益于投资收益的提升。公司实现营业收入3734.58亿元，同比增长10.6%；实现归母净利润285.89亿元，同比增长67.3%。公司预计2021年全年净利润为579.49亿元，同比增长15.3%。虽然公司负债端有所承压，但代理人数量延续下滑态势，期末公司总销售人力、个险销售人力分别为135.7万人、128.2万人，较去年底分别下下滑6.9%、7.0%。公司预计2021年全年总投资收益率为6.44%，同比增长1.31pt。公司预计2021年全年投资收益为734.84亿元，同比增长42.1%。