中炬高新公布2021年一季报,实现总营收12.6亿元,同比增9.5%;实现净利1.75亿元,同比下滑15.2%,业绩略低于预期。其中美味鲜子公司一季度收入12.35亿元,同比增10.0%;归母净利1.88亿元,同比降9.0%。母公司亏损1248万,同比增亏1048万,拖累合并报表利润。我们维持盈利预测不变,预计2021-2023年归母净利分别9.7、12.0、15.0亿元,EPS分别为1.22、1.51、1.89元,同比增9%、24、25%,当前股价对应PE分别为40.3、32.6、26.1倍。公司自身改善逻辑通畅,且2022年行业有提价预期,后续仍有较多看点,维持“买入”评级。