Q1表现符合预期，衣柜业务规模效应显现

金牌橱柜发布2021年一季报，收入和利润端较2020和2019年同期均有较大幅度增长。厨柜/衣柜/木门/其他业务分别实现收入3.53/1.14/0.8/0.11亿元，同比增长69.36%/149.63%/473.79%/207.35%。衣柜业务的规模效应显现。预计公司2021-2023年分别实现营收36.20/48.72/63.70亿元，同比增长37.1%/34.6%/30.7%，实现归母净利润4.03/5.52/7.44亿元，同比增长37.7%/36.9%/34.8%。2021年4月27日收盘价65.90元对应PE为16.89X/12.33X/9.15X。