2021年一季报点评：投入期致短期业绩承压，看好中长期竞争力构筑

顺丰控股发布2021年第一季度业绩报告，净利润由盈转亏，归母净亏损和扣非归母净亏损分别达到了9.9亿元和11.3亿元。主要原因为“春节不打烊”导致春节在岗员工数量和相应补贴都大幅增加，以及前期大量资本投入造成当期折旧大幅增加。公司核心业务速运物流保持稳定快速增长，同时新兴业务发展势头更加强劲，2021Q1供应链业务营收占比已达5%。我们认为此次亏损仅是公司转型升级期的一个短期业绩波动，并不会改变公司长期向好的基本面。